“工业维生素”磁性材料厂供需逻辑重构 第四季度订单充足

据包头稀土产品交易所介绍，在北方稀土第84次专项招标开始后8分钟内，四大目标共有20吨金属镨钕达到警戒价，成交价为93万元/吨。11月初，金属镨钕拍卖成交价为87.3万元/吨，期间累计上涨7%。北方稀土11月上市价格显示，氧化镨、氧化钕报价为76.26万元/吨，较上月上涨约22%。金属镨钕的报价为93万元/吨，较上月上涨约22%。与上月相比，钕和氧化钕的上市价格也大幅上涨了20%以上。根据市场现货报价，目前氧化镨钕已突破近10年新高。

市场库存减少，磁性材料厂手头订单充足

业内人士表示，第四季度是稀土下游需求的传统旺季。新能源汽车等下游行业的补货需求强劲，提振了对高性能钕铁硼的需求，进而推高了上游对稀土的需求。在供应方面，受限电等因素影响，国内稀土产量有所下降，海外疫情也影响了缅甸稀土矿的供应。供需基本面预计将继续支撑稀土价格。

分析人士说，受疫情影响，缅甸的地雷通关受阻，推高了氧化镝和氧化铽的价格。钕铁硼永磁材料是主要的需求增长方向，今年的需求主要由新能源汽车和风力涡轮机等终端行业驱动。

“10月和11月，新能源汽车行业对磁性材料制备需求良好，磁性材料工厂订单充足。在风力发电方面，由于镨和钕金属价格大幅上涨以及资金压力增加，上游磁性材料工厂收到的订单减少了。”分析师说，“本周镨和钕金属价格暂时稳定，多维持有价在950000-960000元/吨。企业报价主要参考包头稀土交易所的交易情况和北方稀土的上市价格，市场情绪也相对稳定。”

截至10月底，中国氧化镨和氧化钕工厂的库存为2719吨，比上月下降6%，同比下降45%，处于近两年的低水平。

稀土可实现价值体系的重构

展望未来，东北证券认为，未来几年稀土供给侧增量预计有限，需求方面，受益于新能源汽车等行业需求量大，行业可能会保持供不应求状态，这将支撑稀土的持续上行从长远来看，稀土有望重复历史上锂钴新能源需求高速增长的逻辑，并有望实现估值体系的重构。